Da li će kamate u Srbiji i EU ostati nepromenjene?

Narodna banka Srbije (NBS) zadržala je u avgustu referentnu kamatnu stopu na 5,75 odsto, dok su kamate na depozitne i kreditne olakšice ostale na 4,5 odsto, odnosno 7,0 odsto. Centralna banka je i ovom prilikom naglasila da će nastaviti da vodi opreznu monetarnu politiku

Ova ključna kamatna stopa nije se menjala od septembra 2024. godine, a da li će tako ostati i posle sednice Izvršnog odbora NBS u četvrtak, znaće se uskoro. Na toj sednici će se razmatrati ekonomska kretanja i doneti odluka o daljoj monetarnoj politici, piše Biznis.rs.

Profesor Ekonomskog fakulteta u Beogradu, Dejan Šoškić, ne očekuje promene.

- Iako bi zbog inflacije postojali razlozi za dodatnu restriktivnost, država je političkim odlukama podstakla snižavanje kamatnih stopa, zbog čega ne očekujem promenu referentne kamatne stope u ovom trenutku - naveo je on.

Komentarišući najavljene olakšice banaka koje se tiču snižavanja kamatnih stopa i povoljnijih uslova zaduživanja za građane sa nižim primanjima, Šoškić ovaj potez ocenjuje kao populistički.

- Smatram da je ovo neadekvatan potez, verovatno uslovljen potrebom sticanja političke popularnosti. Ovakve mere vode prezaduživanju građana i potencijalnom narušavanju finansijske stabilnosti. Podsetimo se da je i u osnovi velike svetske finansijske krize 2008. godine, delom stajalo prezaduživanje platežno manje sposobnih građana - dodaje Dejan Šoškić.

I Evropska centralna banka (ECB) održaće sednicu Upravnog saveta u četvrtak na kojoj će odlučivati o svojim kamatnim stopama. Podsećanja radi, ECB je u julu napravila pauzu u monetarnom popuštanju, zadržavši kamatu za glavne operacije refinansiranja na 2,15 odsto, kamatu na graničnu kreditnu liniju na 2,40 odsto, a kamatnu stopu na novčani depozit na dva odsto.

Inflacija u evrozoni ubrzala je u avgustu na 2,1 odsto, što je iznad cilja ECB-a. Ipak, očekuje se da će kamatne stope ostati nepromenjene jer je tempo inflacije i dalje prihvatljiv. Takođe, procenjuje se da evropska ekonomija može da izdrži dodatne američke carine. Više investicionih banaka, uključujući Goldman Saks, ranije je procenilo da je ECB završila sa trenutnim ciklusom popuštanja. Iako rizici od trgovinskih tenzija mogu uticati na rast privrede i inflaciju, očekuje se da će ECB zadržati stope na oko dva odsto u "doglednoj budućnosti".

Šoškić napominje da nije lako prognozirati pravac monetarne politike ECB-a.

- Zbog jačanja inflatornih pritisaka, logično bi bilo očekivati rast kamatnih stopa. Međutim, sa druge strane, usporavanje ekonomske aktivnosti ojačaće političke pritiske i očekivanja da restriktivnost monetarne politike ne otežava željeni privredni oporavak u evrozoni - zaključuje profesor Ekonomskog fakulteta u Beogradu.